春节将至，国内焊管市集供需继续屈曲，节前市集交投气氛萧条。因本年春节假期较客岁公历提前10天，本周处正在春节前第二周，局限担厂从本周最先赓续停产检修，少则检修3天，多则检修一周，检修已毕扫数工人开启春节长假形式，无数管厂正在年后初十支配复产；需求方面，春运最先后，天下各地域市集无数工地现已停工，局限市集一经提行进入息市状况，目前市集无数成交合键以中幼经销商年前备货合同为主，下游实践需求寥寥。对待节后市集，Mysteel钢管事迹部针对天下29个主流管厂及天下178家焊管营业企业举行了调研，笔者纠合目前管厂产量及库存状况及营业企业备货状况，对节后焊管市集走势作出大略预判。

　　1、停产时分会集正在一月中下旬。天下29家焊管临盆企业停产时分多会集正在1月15日-1月22日（夏历尾月二十一）左近，复产时分会集正在2月5日-7日（夏历初十）左近；

　　2、均匀停产天数较客岁幼幅缩减。2025年29家焊管临盆企业春节时期均匀停产天数为20天，较客岁裁减1.7天，个中停产时分20天以上（含20天）的管厂为12家，占比为41%，较客岁推广1家，个中高于30天的管厂为3家，占比10%，同比裁减2家。放假天数会集正在16天以上居多，个中放假16-22天的比重较客岁推广，扫数管厂停产均正在10天以上。

　　3、产量影响幼于客岁。从预估影响产量来看，29家管厂春节时期影响产量约为159万吨，影响产量同比裁减9.8万吨，降幅5.8%。究其来历，目前管厂焊管、镀锌管即期利润有所改进，加之管厂库存偏低，管厂临盆志愿尚可，固然营业商冬储心思普通，但无数管厂并未展现仿佛客岁提前开启检修减产的操作。另一方面，从实践影响产量来看，2023年度29家焊管临盆企业均匀产能操纵率约为66%，而2024年均匀产能为57%，实践影响产量的产量降幅或超20万吨。

　　据Mysteel调研，178家营业企业种，本年春节前选拔冬储的有48家，占比仅27%，同比裁减18家，选拔不冬储的比例抢先2/3，到达近年来最高秤谌，合键因为冬储性价斗劲低，且无数经销商履行“现金为王”理念，无数厂家表现本年冬储收款并不睬念。

　　178家营业企业中，库存秤谌高于客岁的为18家，同比裁减7家，库存低于客岁的82家，同比推广21家，库存同比持平的78家，同比裁减14家。由此看出，即使年前价值保卫较低秤谌，但年前库存均保卫平常偏低秤谌的商家占无数，操作上仍较为严慎。

　　178家营业企业中，对年后行情看涨的为30家，占比仅为16.8%，较客岁降落13家，看跌的60家，同比推广41家，占比到达33.6%，看振撼的比例占约50%。完全上看，对

　　截至1月13日，29家焊管临盆企业造品库存为67.02万吨，同比降落12.76万吨，降幅约16%。本年测算出的春节停产影响量虽鲜明幼于客岁，但厂库较低肯定水准上提前消化库存累积存力，即使节后管厂临盆状况速捷收复，仍难以正在提供端给价值带来压力，正在利润秤谌普通的状况下，估计节后管厂将有序复产，产能操纵率将保卫正在65-70%，不会疾速扩产，正在此配景下，年后管厂资源求过于供的概率将会推广。

　　从社会库存来看，截至目前，天下28个样本都市库存约为79.52万吨，同比裁减约7.65万吨，受近期玄色系期货触底反弹影响，局限商家最先节前备货操作，但据Mysteel调研，无数商家库存均保卫偏低秤谌，冬贮藏货较少，市集对年后持绝望心态居多，估计节后补库需求将有所扩充，库存高点或正在85万吨上下。

　　从宏观视角看，2025年的泉币战略及财务战略力度无疑将是近年来最大的，仿佛于化债、城中村改造、扩充财务赤字、降息降准等战略均希望正在2025年成为大宗商品重回升势的帮推器，而当下玄色财富链以何种体例达成供需均衡是行情见底的枢纽。

　　从需求角度看，因2024年房地产新开工面积降幅较大，且土地成交市集并未展现鲜明回暖迹象，节后房地产界限用管需求或继续下滑，加之正在存量工地陆续裁减、资金限造等身分影响下，房修界限用管需求下滑或是一定趋向，但因为客岁基数较低，本年春节后房修用钢需求下滑空间或有限；但从钢机合、都市管网改造等界限看，用管需求或能保卫肯定韧性，于是笔者以为市集目前对节后用管需求下滑空间有限。

　　从提供上看，从上文Mysteel调研的主流管厂停产影响产量数据来看，节后库存累增速率或较为迟缓，管厂低产量、低库存运行体例易形成提供亏损，展现规格欠缺的气象，加倍是春节假期事后局限未冬储的商家概略率会择机补库，提供端完全不会造成过剩压力。

　　从原料端来看，需求“负反应”危急已经存正在，目前钢厂铁水产量仍保卫相对较高秤谌，对待原料价值仍有肯定支柱，但节后国内完全用钢需求仍有下滑预期，煤焦铁矿等原燃料价值继续反弹动能略显亏损；主产区带钢产能操纵率历久处正在偏低秤谌，加之带钢利润处正在低位秤谌，带钢临盆企业产能开释力度普通，市集可贯通带钢资源有限，于是笔者以为年后带钢价值短期偏强运转恐怕性更大。

　　归纳来看，笔者以为节后焊管市集有短暂的一连反弹的空间，但反弹继续性及空间均有限，正在需求仍概略率一连下滑的配景下，煤焦矿等原燃料价值仍面对较大的共振下行危急，于是，笔者以为，节后可逢高兑现利润，待调理再择机补库。