2004年，结合国环球条约结构（UNGC）发动了一项名为「Who Cares Wins（正在乎者胜）」的提议，以推进将处境、社会和公司办理要素纳入主流投资体例。

　　当时，总资产超越6万亿美元的20多家金融机构予以该提议背书，并配合发布了一份题为「正在乎者胜：将金融墟市与不休转变的天下联贯起来」的呈报。

　　时至今日，ESG观点仍然被越来越多的墟市列入者所熟知，并显现了一巨额踊跃践行者，征求金融机构、实体企业和非营利结构。

　　中，曾写道：中国ESG成长正在2023年亦赢得冲破，非常是正在接轨国际、羁系行为、落地指点等方面。

　　但与其利用符号顶层计划、指明倾向的「计谋」，咱们更目标于利用代表落地模范、实操牵造的「法则」一词。

　　个中最具代表性的是，盘绕国际可延续法则理事会（ISSB）所造成的环球可延续音讯披露尺度格式，进一步展现联合趋同的态势。

　　《指引》规矩了谁（披露主体），正在什么光阴（披露时刻），基于什么规矩（双重首要性），以什么情势（「四因素」披露框架），披露哪些议题的哪些实质（全部议题规矩）。

　　《指引》明晰规矩上证180指数、科创50指数、深证100指数、创业板指数样本公司及境表里同时上市的公司为「强造披露主体」。

　　强造披露主体必需正在2026年4月30日之前初度遵从《指引》央浼，披露2025年度的《处境、社会及公司办理呈报》或《可延续成长呈报》（以下统称「可延续成长呈报」）。

　　《指引》的出台填充了我国境内本钱墟市可延续音讯披露法则的空缺，对中国上市公司可延续音讯披露做出了明晰模范。

　　其余，《指引》将通过强造披露主体的树模效应，带头更多中国上市公司告竣可延续音讯披露的模范化和尺度化。

　　而正在更平常的ESG生态体例中，《指引》将有帮于促使高质地ESG音讯的成长，并为ESG投资主流化设立修设尤其完竣的（数据）底子方法。

　　遵照践诺差别化安置，该个人可能分成两个模块：一是范畴1和范畴2温室气体排放量，二是除范畴1和范畴2温室气体排放量以表的其他天色披露规矩。

　　值得防卫的是，新天色音讯披露规矩险些接收了ISSB天色联系披露法则的绝人人半央浼，将开启香港当地可延续披露法则衔尾国际财政呈报可延续披露法则（以下简称「ISSB法则」）的历程。

　　注：「ESG音讯披露」界说为，上市公司公斥地布了独立的ESG专项呈报，征求处境、社会及办理（管治）呈报、ESG呈报、社会职守呈报或可延续成长呈报

　　上交所（A股）披露率正在本年头度抵达50%（50.1%），深交所（A股）披露率初度抵达30%（33.7%）。

　　固然上交所举座披露率秤谌高于深交所，但从2023年起先，深交所「初度披露公司数」不断两年超越上交所。

　　从差别上市板块来看，主板、创业板、科创板的ESG专项呈报披露率区别为49.7%、23.6%和32.8%，均未超越50%。

　　从要紧墟市指数来看，沪深300披露率连续仍旧90%以上秤谌（94.3%），中证800披露率超越85%（86.3%）。

　　5月27日，中国财务部宣告《企业可延续披露法则——根基法则（搜集看法稿）》（以下简称「根基法则」），正式拉修国度联合的可延续披露法则体例创设序幕。

　　正在可延续音讯披露实质方面，《根基法则》看待首要的可延续危险和机缘的音讯，引入国际较为通用的办理、策略、危险和机缘管造、目标和目的「四因素」框架。

　　到2027年，企业可延续披露根基法则、天色联系披露法则接踵出台；到2030年，国度联合的可延续披露法则体例根基修成。

　　《根基法则》的履行将选用分别核心、试点先行、循序渐进、分步推动的战略，从上市公司向非上市公司扩展，从大型企业向中幼企业扩展，从定性央浼向定量央浼扩展，从志愿披露向强造披露扩展。

　　国度联合的可延续披露法则体例的创设和运用，将有利于中国脉土化可延续披露法则与国际法则告竣趋同和互操作性，下降中国企业跨区域可延续音讯披露合规性的责任和本钱。

　　CSDDD旨正在推进欧盟境内大型企业正在运营管造和环球举止链中，选用可延续和负职守的贸易行动。

　　CSDDD将确保管辖范畴内的企业，识别并处分其正在欧盟表里的企业行动对人权和处境变成的倒霉影响。

　　遵照CSDDD规矩，联系大型企业必需正在供应链管造方面进入更多元气心灵和本钱，以执行强造性的人权和处境尽职考核责任。

　　同时，联系企业应对可延续成长尽职考核进程的有用性举办延续跟踪和公然披露，从而遵照欧盟进一步提出的可延续成长管造尺度。

　　其余，CSDDD还确立了一项拟订天色联系转型方案的执法责任。天色联系转型方案应与《巴黎协定》目的和欧盟天色中性目的仍旧同等。

　　改日，CSDDD将遵照企业范畴和净买卖额分阶段践诺，第一批企业于2027年7月26日起先施行。

　　第一批企业需知足，看待欧盟企业，其均匀员工人数超越5,000人且环球净买卖额超越15亿欧元；看待非欧盟企业，其欧盟净买卖额超越15亿欧元。

　　9月4日，正在中国证监会的指点下，中国上市公司协会（以下简称「中上协」）宣告《上市公司可延续成长呈报就业指南》（以下简称《就业指南》）。

　　《就业指南》以「教辅原料」的脚色定位，旨正在帮帮上市公司更好分析与合用《指引》，擢升可延续成长呈报编造秤谌，加强可延续成长联系就业才力。

　　为此，《就业指南》以《指引》为底子，核心解读可延续成长呈报举座及各个议题项下的全部披露央浼，同时先容境表主流可延续音讯披露尺度的联系实质，并供给卓越披露案例，供上市公司发展联系就业时参考。

　　《就业指南》一共征求六章实质。个中，第一章体系先容可延续成长呈报编造流程；第二章先容首要性议题的识别和披露。

　　第三章到第五章区别盘绕处境、社会以及可延续成长联系办理议题，解读《指引》全部披露央浼，相应闪现披露案例。

　　第六章先容可延续成长呈报鉴证、ESG评级与ESG投资等实质，帮帮上市公司进一步理会可延续成长呈报及联系就业结果的运用。

　　中上协亦透露，后续跟着羁系法则的不休完竣及上市公司实行的不休充足，《就业指南》的实质也将延续完竣和更新添加。

　　行为香港法定的管帐法则拟订机构，香港管帐师公会于2022年5月得回香港当局（财经事件及库务局）背书，正式确立拟订香港可延续披露法则的脚色和工作。

　　香港管帐师公会最终裁夺以「周密趋同（full convergence）」ISSB法则的格式，来拟订香港法则。

　　这是香港慢慢向衔尾ISSB法则确当地可延续披露法则过渡的首要一步，亦是香港成长周密的「可延续披露生态圈」的枢纽因素。

　　10月12日，香港管帐师公会宣告了这两份法则的最终稿，并确定其生效时刻为2025年8月1日。（详见下文）

　　遵照2024年3月香港财经事件及库务局宣告的《成长香港可延续披露生态体系的愿景宣言》，香港可延续披露法则的践诺将优先正在民多受托职守公司（征求上市公司以及银行、基金管造公司、保障公司等受羁系的金融机构）中开展。（详见下文）

　　举座来看，《编造指南》以《指引》为根基框架，正在此底子长进一步提示就业流程及呈报披露重点，为上市公司编造可延续成长呈报供给参考。

　　个中，《第一号 总体央浼与披露框架》和《第二号 应对天色转变》指南的中心实质，是盘绕「四因素」披露央浼和天色联系议题的披露央浼举办细化拆解。

　　随附的《草拟解释》也指出，后续将正在中国证监会兼顾下，遵照墟市需求加快推动其他首要议题全部指南的拟订，逐渐告竣对《指引》核心实质的全笼盖。

　　以《指引》为强造性和底线央浼，《编造指南》为参考性模范和规范实行推选的可延续成长音讯披露轨造体例初具范畴。

　　可能说，专属中国墟市的ESG生态和轨造体例正正在寂静造成，中国式ESG成长之途越来越光明了。

　　昨年3月，香港宣告宣言，透露将悉力于让香港成为首批将当地法则衔尾ISSB法则的国法管辖区。

　　对此，香港于上周二（12月10日）正式宣告相合香港可延续音讯披露道途图，为香港民多职守实体就可延续音讯披露供给明显的旅途。

　　遵照界说，民多职守实体征求其证券正在公然墟市生意，或正正在刊行证券的实体；以及以受托人身份持有多方表部资产为要紧营业之一的实体，比方银行、保障、券商、基金及投行。

　　第一．香港管帐师公会以周密衔尾ISSB法则为底子，订定香港法则，并于2025年8月1日起生效。

　　第二，2025年1月1日起，恒生归纳大型股指数样本公司与其他刊行人，遵照港交所《ESG守则》的新天色规矩及职守水准，披露联系音讯。

　　2027年，港交所支吾强造央浼上市公司遵照香港法则披露可延续音讯披露搜集墟市看法，并预期于2028年1月1日起按看法结果践诺。

　　第三，联系金融羁系机构将央浼拥有首要影响力的金融机构（即非上市民多职守实体）不迟于2028年运用香港法则。

　　其余，香港可延续音讯披露道途图也叙述了香港为帮帮可延续披露成长周密生态圈的远景，涵盖可延续核证、数据与科技及才能培训。

　　自2021年11月创造并于2023年6月宣告首批两份法则以还，ISSB正在环球可延续音讯披露生态中掀起波涛。

　　目前，占环球GDP一半以上的国法管辖区已告示采用ISSB法则，或者使其可延续披露尺度与 ISSB法则仍旧同等。

　　已有31个国法管辖区仍然杀青（17个）或正正在推动（14个）将ISSB法则引入现有羁系框架之中。

　　值得防卫的是，遵照美国证券生意委员会（SEC）于3月宣告的天色披露最终法则，SEC指出天色披露最终法则与ISSB法则高度相仿。

　　但正在供认ISSB法则的效用以及目前正正在探求利用ISSB法则的国法管辖区范畴时，SEC指出，ISSB尚未平常整合到环球国法管辖区法则之中。